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旺季即将落幕 煤价何去何从?

月末,在煤市旺季即将落幕之际,动力煤价格在产地环保、电厂冬储等一些支撑因素的影响下,出现小幅反弹迹象,有分析认为动力煤价格正在筑底企稳。然而,鉴于煤市旺季已基本在尾声,下游需求正迅速回落,全社会库存仍处于高位水平,当前煤价可谓上下两难。9-10月传统消费淡季即将来临,动力煤价格仍面临下调压力。

产地方面:

环保之下,坑口煤价稳中有涨。当前产地正值环保检查,煤矿停减产居多,主产地煤价稳中有涨。内蒙古地区块煤,混煤受煤厂需求增加,煤矿销售情况较好,矿上拉煤有排队现象,煤价小幅上调。陕西榆阳地区近日受环保影响较小,个别矿由于自身煤质因素导致煤价小幅下调,神府地区煤矿停产面有所扩大,矿方表示环保检查持续,后期煤价可能还会小幅上涨。山西地区环保检查对不合格小型煤厂影响较严重,大型煤厂基本可以正常入洗,最近煤矿销售整体良好。

港口方面:

煤价小幅上涨,但仍受高库存压制。近期,异常天气成为近期影响港口作业效率与吞吐量的主要因素。暴雨过后,港口吞吐量增加,库存开始下降,尤其是秦皇岛港口库存下降最为明显。并且期在期价的触底反弹影响下,贸易商挺价以及涨价的心理推升,采购需求有所释放,煤价小幅上涨。但从中转港口来看,北方四港区总库存仍在2400万吨左右。其中,秦皇岛港610万吨,南方样本港口(广州港、宁波港、防城港)1312万吨。加之需求旺季结束将限制去库存速度,库存高位可能还将继续维持。鉴于港口市场变化快,贸易商对后期走势不明朗,看法有分歧。

下游方面:

电厂日耗迅速回落。从下游六大电厂煤耗存储数据来看,六大电厂日耗水平跌破70万吨整数大关,周度平均73.5万吨,日耗煤量同比去年减少。而今年水电增发超出预期,至目前三峡出库量近30000立方米/秒,水电发力强劲,对火电替代性明显。立秋过后天气渐凉,加之今年台风暴雨天气较多,日耗煤量一度低于去年同期。预计后期日耗将逐渐回落,电厂采购需求仍旧难以大量释放。

期货方面:

9月期价或弱势运行。8月以来动力煤期货主力1901合约整体维持区间窄幅震荡。8月下旬,期货价格反弹带动现货价格上涨,但据期货分析师分析,期货价格上涨缺乏实际支撑。分析认为,中下游库存在传统7-8月旺季并没出现明显去库,而9-10月又是传统消费淡季,11-12月取暖季备货大概率推迟到10月启动,因此9月动煤刚需及补库需求料将处于相对疲软的状态,1901合约料将偏弱运行,短期关注环保督察对产地供应的影响。

进口方面:

受国内政策及配额紧张等因素影响,贸易商可操作性不高,但矿方表示进口煤价降至成本线矿方挺价意愿强。国内某进口贸易商表示,印尼(CV3800)小船报价FOB38美金,上周有成交FOB37.5美金,这周还没有,僵持状态。海运费涨的很快,小船到南中国要9美金了。另一国内某进口贸易商表示,上个星期印尼煤(CV3800)有47美金的成交,这个星期价格卖家大多报48美金,买家还47美金,难以成交。海运费有比较明显上涨,今天比昨天上涨0.2美金,现在小船到华南运费8.6美金。

后期预测:

综合来看,煤市已处旺季即将结束的时间节点,虽然近日北方港口煤价小幅探涨,但后期随着高温范围逐渐减退,下游耗煤需求将会转向回落,需求层面并不足以支撑此次煤价持续上涨,预计短期内动力煤价格将以小幅震荡为主。但考虑到今年沿海电厂普遍采取高库存策略,且部分电厂已有提前补库的计划,不排除9月份下旬以后煤价再次出现“淡季不淡”的行情。

来源:焦联网

  • 发表日期:2018-09-03 10:25:34
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